InvesteringNvidia leverer rekordomsætning – hvorfor falder aktien så?
NVIDIA overgår igen markedets forventninger til både omsætning og indtjening. Alligevel faldt aktien. “Det tyder på, at markedets reelle forventning til regnskabet lå højere end de officielle,” lyder noget af forklaringen fra Saxo Banks investeringsstrateg Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen.
AI-aktien NVIDIA har endnu engang overgået markedets forventninger til både top- og bundlinjen. Omsætningen endte på 46,74 mia. USD mod de cirka 46 mia. USD, analytikere havde ventet. Forventningerne til 3. kvartal blev sat til 54 mia. USD, hvor markedet frem til regnskabet havde forudset 52,1 mia. USD.
Alligevel faldt aktien 3 % efter aktiemarkedet lukkede i går.
“Det kan tyde på, at markedets reelle forventning til regnskabet lå højere end de officielle,” lyder forklaringen fra Saxo Banks investeringsstrateg Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen.
Derfor falder aktien
Selvom kvartalet kom ud bedre end ventet, var den kvartalsvise omsætningsvækst ”kun” på ca. 6 %, den laveste siden 4. kvartal 2022, hvor aktien kostede ca. 90 % mindre end i dag. Desuden meldte NVIDIA ud, at de ikke har modtaget nogen kinesiske ordre på H20-chippen, som Trump har givet NVIDIA lov til at sælge til Kina.
Ifølge Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen kan det være disse faktorer, der har sendt aktien ned.
“Selvom hverken den lave kvartalsvise vækst eller nyheden omkring Kina var nogen stor overraskelse, kan det være det der har sendt aktien ned, da det kan indikere, at væksten bliver mere modereret i den kommende tid sammenlignet med de vækstrater NVIDIA har oplevet de sidste par år,” forklarer han.
Hvor skal Nvidia-aktien hen?
Datacenterdivisionen er fortsat NVIDIAs største indtægtskilde, mens den traditionelle gaming-division nu kun står for 9 % af omsætningen. Auto-divisionen trækker endnu ikke betydeligt, efterhånden som visionerne om selvkørende biler udskydes. Potentialet i datacentre er dog stadig stort.
”Ifølge Ndvidia selv, og Dell, er investeringer i datacentre ventet at tredoble frem imod 2028, og det kan betyde, at NVIDIA i de næste mange år kan fortsætte deres imponerende omsætningsvækst,” forklarer Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen, men han påpeger samtidig også en risiko ved aktien.
”Dette er også den største trussel for NVIDIA aktien, da en stagnering eller opbremsning i væksten indenfor investeringer i nye datacentre, kan komme til at ramme NVIDIAs aktiekurs hårdt.”
Det skal du overveje
Som langsigtet investor er det ifølge Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen centralt at overveje, hvor stort AI bliver, og hvornår den næste fase af kunstig intelligens begynder.
”Det næste skridt bliver ’agentic AI’, hvor de nuværende sprogmodeller bliver mere selvtænkende og selvstændige. Det helt store potentiale ved kunstig intelligens kan vise sig ved ’fysisk AI’, hvor robotter og automatisering for alvor vil ændre vores verden. Om dette ’næste’ skridt er 5, 10 eller 20 år fra nu, er derfor det vigtigste man skal tænke over som langsigtet investor,” siger han og tilføjer, at AI-sektoren kan gå et par hårde år i møde.
“Bliver de store ryk i udviklingen indenfor kunstig intelligens forsinket sammenlignet med markedets håbefulde forventninger, kan hele sektoren gå et par hårde år i møde, på trods af det enorme langsigtede potentiale.”