InvesteringDanskerne investerer massivt i forsvarsaktier – men kvindelige investorer holder igen
På tre år er investeringerne i forsvarsaktier 17-doblet, viser nye tal fra Finans Danmark. Men men væksten rejser etiske spørgsmål – især blandt kvinder, der er mere tilbageholdende end mænd. Hvordan balancerer man økonomisk gevinst med etik?
Danske privatinvestorer har i stigende grad fået øjnene op for forsvarsaktier. Nye tal fra Finans Danmark viser, at investeringerne i enkeltaktier relateret til forsvarssektoren nu er 17-doblet på tre år. I dag udgør forsvarsaktier knap 1,5 procent af danskernes samlede enkeltaktieformue – mod under 0,1 procent i 2019.
Samtidig er værdien af forsvarsaktier i danske investeringsfonde femdoblet på blot to år – fra omkring 2 mia. kr. i 2023 til næsten 10 mia. kr. i 2025.
“Der er sket et tydeligt holdningsskifte – mange danskere har tidligere haft etiske betænkeligheder ved at sætte deres sparepenge i f.eks. våben- og forsvarsaktier. Men nu ser vi en markant stigende efterspørgsel på disse aktiver blandt vores medlemmers kunder – både når det gælder børsnoterede enkeltaktier og fonde med eksponering mod forsvar,” siger Lars Gert Lose, adm. dir. i Finans Danmark til Ritzau.
Den voldsomme stigning skal ses i lyset af den ændrede sikkerhedspolitiske virkelighed i Europa. Siden Ruslands invasion af Ukraine i 2022 har både regeringer og investorer flyttet fokus mod forsvar, beredskab og sikkerhed – og det smitter af på aktiemarkedet.
“Banker, kapitalforvaltere og pensionsselskaber arbejder aktivt for at gøre det lettere for danskerne at lade deres opsparing bidrage til den fælles sikkerhed – blandt andet ved at tilbyde nye og mere målrettede investeringsmuligheder,” siger Lars Gert Lose ifølge Ritzau.
Den globale interesse vokser
Det er ikke kun i Danmark, at interessen for forsvarsaktier er steget. På globalt plan er efterspørgslen efter aktier i forsvarssektoren ligeledes eksploderet. Verdens militærudgifter nåede i 2023 et rekordhøjt niveau på 2,4 billioner dollars – en stigning på syv procent på ét år. Samtidig har flere forsvarsaktier haft eksplosive kursstigninger. Den tyske producent Rheinmetall er steget over 700 procent siden 2022.
“Krigen har ændret perspektivet på forsvarsaktier,” har Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen, investeringsstrateg i Saxo Bank tidligere udtalt til Økonomista. “Det, der tidligere kunne være betragtet som uetisk, bliver nu set som en nødvendig del af et stærkt forsvar, som sikrer vores frihed og stabilitet. Det betyder, at flere investorer ser muligheder, der før ikke var på deres radar.”
Mænd investerer – kvinder holder sig tilbage
Mens tallene viser et eksplosivt boom, er billedet mere nuanceret, når man ser på køn. Tidligere tal fra Finans Danmark viser, at kvinder fortsat er langt mere tilbageholdende end mænd, når det gælder forsvarsaktier. Kun 23 procent af kvinderne mener, det er etisk forsvarligt at investere i forsvarsindustrien – mod 53 procent af mændene.
“Det er ikke nyt, at der er kønsforskelle, når det kommer til investering. Kvinder er generelt lidt mere risikovillige end mænd, men de vægter også bæredygtighed højere. Forskellen i holdningen til investeringer i forsvarsindustrien er dog meget stor – og det er lidt overraskende,” har investeringschef i Finans Danmark, Kåre Valgreen, tidligere udtalt i forbindelse med offentliggørelse af tallene.
Flere kvinder giver udtryk for, at de oplever en etisk konflikt mellem ønsket om økonomisk afkast og modviljen mod at støtte våbenindustrien – selv indirekte.
Cykersikkerhed er fremtiden
Forsvar i dag handler om mere end krudt og kugler. Cybersikkerhed og teknologiske løsninger som satellitovervågning og dataanalyse fylder mere – også i porteføljerne. Virksomheder som Palantir og Palo Alto Networks ses som “forsvarsaktier” af en ny generation investorer – især dem, der ønsker at støtte sikkerhed uden at investere i våbenproduktion direkte.
“Cybersikkerhed er fremtiden inden for forsvar,” siger Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen. “Virksomheder som Cloudflare, Palo Alto Networks og Palantir leverer kritiske IT-løsninger, der bruges til alt fra satellitovervågning til kommandocentraler. Samtidig har aktier som Palantir været blandt de bedst performende på S&P 500 i 2024. Men det kræver, at man både vurderer de høje værdiansættelser og tager stilling til de etiske dilemmaer – eksempelvis virksomheders rolle i konflikter som dem i Israel – før man investerer.”